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511只债券发行“难产” 4000亿规模淤积无“买主”

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发表于 2020-9-2 11:43:07 | 显示全部楼层 |阅读模式

498.51亿元!8月以来信用债发行再次遇阻,有85只信用债推迟发行或者发行失败。

若将时间拉长,今年以来共有511只、规模4013.57亿元的债券取消发行或发行失败,相比去年同期的364只、2504.71亿元,规模扩大了60.24%。

多位分析人士认为,相比年初热火朝天的发债场面,随着货币政策转向,发债成本升高,导致企业选择“看看再说”。

85只信用债发行遇阻

近期信用债再次出现大面积取消发行的情况,根据同花顺数据显示,截至8月31日,当月共有85只信用债(企业债、公司债、中票、短融、资产支持证券)推迟或取消发行,规模合计498.51亿元。其中8月最后一周(8月24日至8月31日)就有48只债券推迟或取消发行,进一步显示出,一级发行难度再次加大。不过此次取消规模并未超越今年6月的峰值666.3亿元。

从推迟发行或者发行失败的原因来看,仅有“20静安投资MTN001”一只债券表示是因为发行人自身原因,其余84只债券均表示是市场原因。

例如,“20融德04”表示,由于近期市场波动较大,经发行人、主承销商与投资者协商一致,决定取消发行该债券,后续发行时间另行确定。

由于市场波动较大,部分债券甚至出现认购不足的情况。“20科学城债02”近期表示,由于传真申购订单未募满,经研究决定拟延迟本期债券的发行。

“年初的时候,受到新冠肺炎疫情的影响,流动性非常充裕,债券发行市场呈现供销两旺的情况。不过进入6月份,这种情况出现了变化,由于流动性出现转向,债券市场快速遇冷。此前发一只债的年化利率仅5%,现在大约要升到6%。如果一个债券的规模是5亿,发行期限为5年,这就需要企业多支出2500万元的成本。”一家股份行广州市场部的负责人表示。

发债遇阻,其实早在上半年就已经出现。根据中信证券统计,上半年信用债累计取消或延迟计划发行债券共计324只,合计取消或延迟计划发行规模2480.95亿元,相较于2019年上半年的1668.09亿元,增长了48.73%,整体信用债取消或延迟发行规模有较大幅度的增长。
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